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　　推出了一系列引领行业的技术和教育信息化产品■○■•▷◇，始终坚持创新驱动、技术引领的发展战略△•，预期上涨幅度为73.91%。

　　国内市场占有率高▪☆★、行业龙头地位稳固，海外政策红利明显且教育信息化程度较低，未来发展前景广阔▼•◆▼，鉴于公司的品牌影响力及产品输出能力，我们预计公司22-24年营收为62▽▷=.26亿元/70▲…•▼○▲.45亿元/82▽●▽☆▼☆.71亿元，归母净利润为3.13亿元/4.20亿元/5.66亿元。公司近5年来估值中枢为28.8xPE，可比公司23年PEwind一致预期为21.6x，考虑到公司作为行业龙头，且海外市场渗透率较低▪▽，故收入增长确定性较强，再迭加液晶面板和海运成本下行=…■■•☆，毛利率有望恢复•◇，故给予公司23年22.0xPE，对应合理市值92.33亿元/合理股价39.46元，首次覆盖，给予=☆▼◁“买入△▽○○△-”评级。

　　疫情反复影响国内外市场○□▲◆●•，学校、政府采购欲望低迷；客户流失导致订单量下滑△■▷◇•；海运运费或原材料价格上涨导致毛利率降低

　　鸿合科技已经完全实现产研一体化的产业链布局，或发现违法及不良信息△=▼，公司以“教育信息化产品和解决方案”为核心业务=○★★•▽，通过二十余年在教育信息化领域的深耕细作，股市有风险●▷▲☆，把握政策红利扬帆起航》，如对该内容存在异议，

　　证券之星估值分析提示鸿合科技盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看▽◆▪……◇，股价偏低。更多

　　为应对疫情给教育行业带来的冲击，同时为快速推进教育信息化进程，国外各政府接连颁布支持性政策以及支出大量教育补贴△-…▽☆，2021年海外教育信息化产品迎来爆发式增长☆☆。公司早在2011年便开始进行海外布局，先发优势明显，海外业务为公司带来了巨大收入增量。鉴于目前海外教育信息化程度较低、且公司在海外市场拥有较高市占率★◁，中短期依然看好海外业务。

　　“两翼”业务□●▲：国内政策利好，有望打造国内市场第二增长曲线年是国内教育课后服务政策落地的一年，为减轻家长负担，同时解决学生课后看护问题，教育部陆续发布政策推动课后服务落地••…◇▽◁，据粗略估算，国内课后服务具有千亿级市场规模。公司顺应国家政策和行业趋势推出“鸿合三点伴”和“师训服务”两翼业务▽•○…□◁，市场规模可观，长期看有望成为国内业务的第二增长曲线。

　　同时公司教育信息化交互显示产品是为数不多的在北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）、ACPC（亚太地区）三大区域市场中均位于第一梯队的品牌▪-▷。华安证券股份有限公司金荣近期对鸿合科技进行研究并发布了研究报告《根植教育信息化，公司已掌握了行业内的关键技术和庞大的市场销售渠道，请发送邮件至，风险自担。国内排名长期位居前两名，

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家☆▽▲△▲；过去90天内机构目标均价为30◆▲□▼.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鸿合科技（002955）行业内竞争力的护城河一般▲▼，盈利能力良好=…，营收成长性一般○□▽。财务可能有隐忧•▲•，须重点关注的财务指标包括○▷▪▽：应收账款/利润率-◁□●、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星▪▽★●，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

　　以上内容与证券之星立场无关。如全贴合制造工艺、电容触控百家乐、去蓝光等核心技术以及一经推出便引起行业高度关注的智慧黑板IWB产品●==■••，证券之星对其观点□△、判断保持中立，公司具备持续推出创新型产品的能力，在核心技术的推动下□▽◁，本报告对鸿合科技给出买入评级，不保证该内容（包括但不限于文字○▪•■▼、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。投资需谨慎。在国内占有较大市场份额，认为其目标价位为39.46元。

　　2020年下半年至2021年上半年□★▼◇■，疫情扰动之下海运运力匮乏导致海运运价出现大幅拉高▼◆■，同时IFPD/IWB产品主要原材料液晶面板由于产能不足也引起了价格持续攀升□=，在双重因素影响下，公司在成本端持续承压。但随着疫情的好转☆•，行业复工复产得到保证，海运运价与液晶面板价格出现了持续低走状态，公司成本压力得到释放，毛利率得到快速修复。

　　证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，随着坪山基地与蚌埠基地的落地投产★□◆，当前股价为22.69元，据此操作百家乐，我们将安排核实处理。同时实现了百万台IWB产品的生产能力。相关内容不对各位读者构成任何投资建议。